美国六大期货交易所——CBOT、CME、NYMEX……

赵淑宁

一、芝加哥期货交易所（CBOT）

芝加哥期货交易所（Chicago Board OF Trade，CBOT）创建于1848年，是当今世界上历史最悠久、规模最大的期货交易所。在1988年全年，总成交量高达1亿1千万口合约，占美国所有期货合约的47.49%；如果将期货选择权并入计算，则高达58%。

CBOT成立初期为谷物商云集的现货交易所，而后于1865年推出类似目前的期货合约。一百多年来，期货的发展几乎全以CBOT为核心，事实上，CBOT的历史，就是一部期货发展史。

CBOT目前仍维持传统谷物期货重镇的角色，它集中了世界绝大部分的农产品交易，约占世界绝大部分的农产品期货交易量的90%，所形成的价格成为国际农产品市场的基准价格。在金融期货方面，CBOT的债券期货合约亦占世界首位，其正负债券期货（T-Bond）1988年继续居美国期货合约量冠军，市场占有率高达28.6%。

二、芝加哥商品交易所（CME）

CME

芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange,CME）,规模为仅次于CBOT的期货交易所，成立于1919年，在此以前为芝加哥奶油与蛋交易所，1988年全年成交量为6亿5千万口合约，占全美总成交量26.71%。

CME是相当有活力的交易所，对于开创新的期货合约不遗余力。1972年在金融期货发展初期，CME即率先致力于外汇期货的推广，1982年推出的股票指数期货 斯坦普尔-500 指数期货，在短短五年内即高居成交量第三位。1989年更将划时代的全球交易系统（GLOBEX）带入期货市场，使期货交易不再完全依靠传统的公开叫价制度。

三、商品交易所（纽约）（COMEX）

商品交易所（The Commodity Exchange ，Inc Of New York，COMEX）于1933年由4家经营皮革、生丝、橡胶和金属的交易所合并而成。

COMEX是现金最重要的贵金属期货交易所，几乎所有的黄金和白银期货，全部在COMEX交易，它的黄金期货交易对全球黄金价格的影响，可以说是已经超过伦敦和苏黎世的现货市场，具有举足轻重的龙头地位。

目前COMEX提供黄金、白银、铜、铝等期货及黄金、白银、铜等期货选择权。

四、纽约商业交易所（NYMEX）

纽约商业交易所（The New York Mercantile Exchange ，NYMEX）的前身，是1872年成立的纽约奶油及蛋交易所，在成立之后将近一个世纪的时间里，一直是现货农产品的交易中心，知道本世纪60年代，才逐渐发展成以期货合约为主的交易所。

NYMEX目前交易的期货商品。除了白金开始于1956年，银开始于1968年，燃料油开始于1978年以外，其他全部都是80年代以后的产品。

NYMEX一致坚持着一个很传统的原则——只交易可以实物交割的商品期货。然而，NYMEX是今日全美国第三大期货交易所，主要是能源期货合约—西德州中级原油，无铅汽油、轻燃料油等合约，雄霸美国，几乎每十个合约里，就有一个是NYMEX的能源期货合约。

五、纽约棉花交易所（NYCE）

纽约棉花交易所（NYCE）（New York Cotton Exchange ，NYCE）是一“专业”的期货交易所，成立于1870年，由于在州政府登记的营业范围只限于棉花交易，因此，必须设立子公司来推展棉花以外的期货合约，例如 以金融交易所来交易金融期货，以柑桔联合交易所来交易冷冻桔子汁。

目前NYCE最重要的合约仍是棉花，全年有137万口成交量。

六、咖啡、可可、糖交易所

咖啡、可可、糖交易所的（Coffee Suga & Cocoa Exchange Inc，CSCE）前身是1882年成立的纽约咖啡交易所，1914年开始交易粗糖期货合约，而后至1979年合并纽约可可交易所而称为今日的CSCE。

CSCE的主力合约，为11号糖，全年有582万口的成交量，排名全美国第九，另外C级咖啡和可可亦有一百多万口的成家量。